Forex_w_praktyce_Vademecum_inwestora_walutowego_forexp.pdf
(
283 KB
)
Pobierz
Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego
Forex w praktyce. Vademecum
inwestora walutowego
Autor: Krzysztof Kochan
ISBN: 83-246-0165-1
Format: A5, stron: 212
Opanuj Forex
• W co inwestowaæ na rynku walutowym: kontrakty futures i spot, opcje,
swapy walutowe
Warsztat inwestora: analiza wykresów, dane makro, strategie inwestowania
Czy mo¿na ograniczyæ ryzyko? Jak opanowaæ emocje?
Chcesz graæ na rynku walutowym?
Wystarczy Ci komputer z dostêpem do Internetu i trochê oszczêdnoœci. Forex mo¿e
staæ siê dla Ciebie bezpieczn¹ lokat¹ kapita³u albo totolotkiem — w zale¿noœci od Twojej
strategii inwestowania, osobowoœci i oczekiwañ finansowych. To, jak przebêdziesz
drogê od amatora do profesjonalnego inwestora, tak¿e zale¿y od Ciebie. Ale rozwa¿niej
bêdzie, jeœli zaopatrzysz siê w niezbêdn¹ wiedzê, która pomo¿e Ci zwiêkszyæ szanse
wygranej w stosunku do innych inwestorów. Fortuna nagradza odwa¿nych,
ale zw³aszcza tych, którzy s¹ najlepiej przygotowani.
Dlaczego ta ksi¹¿ka jest potrzebna?
Rynek zwodzi inwestorów na wszelkie sposoby, a pu³apki czyhaj¹ przede wszystkim
na tych z najmniejsz¹ wiedz¹ i doœwiadczeniem. Psychika niemal zawsze podsuwa Ci
z³e sygna³y i ka¿e kupowaæ wtedy, kiedy powinieneœ sprzedawaæ — i na odwrót.
Inwestowanie to ciê¿ka praca i walka z nerwami. Nic nie zagwarantuje Ci wygranej,
lecz jeœli poznasz zasady gry na rynku walutowym, byæ mo¿e nie pope³nisz
podstawowych b³êdów i nie przegrasz na wstêpie.
W tej ksi¹¿ce znajdziesz informacje o:
analizie technicznej — rodzaje wykresów, linie trendu, formacje cenowe,
oscylatory;
analizie fundamentalnej — wskaŸniki makro wywo³uj¹ce gwa³towne reakcje rynku;
psychologii inwestowania — zgubne emocje i racjonalne podejœcie;
strategiach inwestora — arbitra¿, hedging, spekulacja;
systemach inwestowania: sygna³y kupna i sprzeda¿y, automatyczne systemy
transakcyjne;
zarz¹dzaniu ryzykiem — dzielenie portfela pomiêdzy ró¿ne instrumenty,
ograniczanie strat i maksymalizowanie zysków.
Wstęp do inwestowania ................................................................................7
1. Wprowadzenie do rynków walutowych .........................................15
1.1. Specyfika rynków walutowych .................................................................. 15
1.2. Zasady funkcjonowania ............................................................................. 19
1.3. Uczestnicy rynku ........................................................................................25
1.4. Instrumenty rynków walutowych — wprowadzenie, wycena,
pojęcie dźwigni ...........................................................................................29
2. Historia rynków walutowych ...........................................................51
2.1. Rynki finansowe — wynalazek giełdy ..................................................... 51
2.2. Jak to było na świecie ................................................................................. 53
2.3. Na krajowym podwórku ............................................................................56
3. Analiza fundamentalna ....................................................................61
3.1. Wprowadzenie do analizy fundamentalnej ............................................ 61
3.2. Sytuacja polityczna .....................................................................................73
3.3. Ekonomia ....................................................................................................79
3.4. Inne źródła ryzyka .................................................................................... 119
4. Analiza techniczna ........................................................................... 121
4.1. Wprowadzenie ........................................................................................... 121
4.2. Analiza wykresów .....................................................................................127
4.3. Trend .......................................................................................................... 134
4.4. Oscylatory ................................................................................................. 159
4.5. Silny czy słaby rynek ................................................................................ 169
4.6. Człowiek i jego automat ..........................................................................172
6
Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego
5. Zarządzanie ryzykiem .....................................................................185
5.1. Charakterystyka procesu inwestycyjnego .............................................. 185
5.2. Dywersyfikacja, czyli gdzie inwestować .................................................187
5.3. Ile zainwestować — zmienność rynków i ekspozycja ..........................189
5.4. Poziomy obrony i realizacji zysku ......................................................... 193
5.5. Nauka i ocena inwestycji .........................................................................197
6. Psychologia inwestora .....................................................................201
6.1. Inwestor emocjonalny — skrajny przykład ku przestrodze ...............201
6.2. Charakterystyka inwestora emocjonalnego ......................................... 202
6.3. Wnioski racjonalizatorskie .................................................................... 204
Zakończenie .............................................................................................. 205
Bibliografia ................................................................................................ 207
Skorowidz ................................................................................................... 211
1.1. Specyfika rynków walutowych
Rynki walutowe wyraźnie odróżniają się od znanych wielu indywidualnym
inwestorom w Polsce rynków giełdowych. Podstawową cechą, która charak-
teryzuje rynki walutowe, jest decentralizacja. Notowania walut odbywają się
w systemie Over the Counter (OTC) — bez nadzoru określonej centralnej
instytucji. Aktywne centra finansowe rozrzucone są po całym świecie, a han-
del pomiędzy największymi uczestnikami rynku — bankami i brokerami —
odbywa się praktycznie nieprzerwanie przez 24 godziny na dobę. Wspomnia-
na decentralizacja decyduje o tym, iż rynek ma w rzeczywistości charakter
globalny. Rozwój nowoczesnych technologii sprawia, iż lokalizacja geogra-
ficzna uczestników obrotu nie ma już kluczowego znaczenia dla realizacji trans-
akcji, handel przebiega zatem sprawnie, efektywnie i przy mniejszych kosz-
tach transakcyjnych ponoszonych przez uczestniczące w nim podmioty.
Cechą, która nieustannie zaskakuje i budzi wiele kontrowersji wśród inwe-
storów przyzwyczajonych do rynku giełdowego, jest względna niezależność
notowań walut u poszczególnych brokerów. Oznacza to, iż każdy podmiot
kreujący rynek może dyktować własne ceny uczestnikom handlu i to do nich
należy ocena poziomu atrakcyjności danej oferty. Niezależność jest, rzecz
jasna, w tym przypadku względna — towar bowiem z oczywistych względów
16
Forex w praktyce. Vademecum inwestora walutowego
jest dość jednolity i wszelkie istotne odchylenia ceny od rynku (innych naj-
większych uczestników) na korzyść klienta zostaną natychmiast bezlitośnie
wykorzystane. Taka sytuacja może mieć miejsce wtedy, gdy np. dealer jednego
z banków proponuje klientom możliwość kupna euro za dolary po cenie
1,2320, a jednocześnie klient otrzymuje propozycję sprzedaży po cenie 1,2321.
Zysk bez ryzyka? Teoretycznie. W praktyce napotkanie takiej sytuacji ozna-
cza najczęściej pomyłkę dealera lub błąd techniczny. Tego rodzaju zjawiska
można bardzo często zaobserwować na ekranach zaawansowanych systemów
informacyjnych (np. Reuters), podawane w podstawowych wersjach kwoto-
wania nie są jednak cenami transakcyjnymi. Ponieważ nie stoi za nimi żad-
na wiążąca oferta ze strony danego źródła, możliwe jest, iż niekiedy ceny te
będą przejściowo odbiegały od cen rynkowych. Widać zatem, iż rynek walu-
towy pod względem efektywności przypomina trochę podręcznikowy rynek
marchewki — szereg podmiotów proponujących idealnie homogeniczny pro-
dukt (można śmiało przyjąć, iż pod tym względem waluta bije marchewkę na
głowę) stojących w jednym rzędzie. Oznacza to, iż każdy z największych uczest-
ników rynku musi pilnie obserwować konkurencję, aby nie wypaść z gry.
Warto bowiem uświadomić sobie, co dzieje się w chwili, gdy bank czy dany
broker zawrze transakcję po cenie, która istotnie odbiega od ceny rynkowej.
W tym momencie dealer może próbować zabezpieczyć pozycję, zawierając
transakcję z drugą stroną — problem tkwi w tym, iż może nie znaleźć part-
nera, który byłby skłonny zaproponować lepszą cenę, niż rzeczony dealer sam
zapłacił. Może więc pogodzić się ze stratą (lub mniejszym zyskiem) albo pod-
jąć ryzyko związane z ekspozycją. W praktyce w przypadku transakcji zawie-
ranych przez banki z klientami mniej lub bardziej ukryta prowizja sprawia,
iż ryzyko wystąpienia takiego zjawiska jest stosunkowo niskie. Co innego,
rzecz jasna, rynek międzybankowy…
Powyższy przykład odpowiada zatem na pytanie: „skąd się bierze cena na
rynku walutowym?”. Widać już wyraźnie, iż na wolnym rynku walutowym
nie istnieje pojęcie „ceny oficjalnej”. W przeciwieństwie do giełdy nie istnieje
zatem jeden określony kurs zamknięcia czy otwarcia, różne — choć nieznacz-
nie — mogą być także ekstrema wyznaczane w ciągu dziennych notowań.
Omówienie procesu formowania kwotowań nie byłoby pełne, gdyby nie po-
ruszyć drugiej zasadniczej kwestii — jak wygląda proces zmiany ceny? Popyt
i podaż ścierają się bezpośrednio właśnie na
desku
wspomnianego dealera.
Teoretycznie przy danej cenie liczba i wielkość zgłaszanych przez klientów
zleceń sprzedaży i kupna danej waluty powinny być jednakowe do czasu,
gdy napłyną na rynek nowe informacje fundamentalne. W praktyce jedna ze
Plik z chomika:
AromaGroup
Inne pliki z tego folderu:
I_Ty_mozesz_zostac_Warrenem_Buffettem_czyli_inwestowanie_skoncentrowane_na_GPW_itymoz.pdf
(860 KB)
Dotacje_z_Unii_Europejskiej_dotune.pdf
(340 KB)
Gielda_Podstawy_inwestowania_Wydanie_II_rozszerzone_gield2.pdf
(2833 KB)
Gielda_papierow_wartosciowych_Poradnik_bez_kantow_gielby.pdf
(1025 KB)
Dotacje_na_inwestycje_dotinw.pdf
(275 KB)
Inne foldery tego chomika:
A. Cole i C. Bunch
Alan Campbell
Aldiss Brian W
Aleksander Rudazow
Allende Isabel
Zgłoś jeśli
naruszono regulamin