RYZYKO
1.
Są dwie gry: A i B. Grając w grę A, rzucamy monetą; orzeł oz-nacza utratę 2 zł, zaś reszka wygraną 2 zł. Grając w grę B, rzucamy kostką; parzyste oznacza utratę 2 zł, zaś nieparzyste wygraną 6 zł.
a
Oblicz wartość oczekiwaną (WO) i wariancję wyników (WG) tych gier.
b
Jak sądzisz, na którą grę zdecyduje się zmuszona do wyboru: /i/ osoba neutralna wobec ryzyka; /ii/ osoba niechętna ryzyku; /iii/ osoba lubiąca ryzyko?
2.
Na czym polega łączenie ryzyka? Podaj przynajmniej dwa różne przykłady łączenia ryzyka.
Na czym polega dzielenie ryzyka? Opisz przynajmniej dwa różne sposoby dzielenia ryzyka.
3.
Zarówno emitowane przez Ministerstwo Finansów obligacje roczne, jak i akcje wielu przedsiębiorstw są przedmiotem handlu
IndeksB
LataA
1993
1994
1995
1996
1997
IRQ1263
(obligacje)
112
120
139
134
135
HSEI
(akcje)
83
72
198
312
63
A/ Stan na 31 grudnia danego roku.
B/ 1992 = 100.
na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hipogrodzie. Tablica pokazuje zmiany indeksów opisujących przeciętne kursy tych papierów wartościowych w latach 1992-1997.
Zakupowi których papierów towarzyszyło większe ryzyko? Od-powiedź uzasadnij.
Jak sądzisz, co było tego przyczyną?
c
Czy z odpowiedzi na pytania (a) i (b) wynikają jakieś wnioski? Na przykład: jakiej dochodowości inwestycji w oba rodzaje pa-pierów spodziewasz się? Odpowiedź uzasadnij.
4.
Wiele konkurujących ze sobą prywatnych banków oferuje klien-tom pożyczki oraz karty kredytowe. Czy negatywna selekcja i ryzyko moralne mogą także hamować rozwój rynku usług ban-kowych? Odpowiedź uzasadnij.
5.
Jedną z metod walki z negatywną selekcją jest zdobywanie do-datkowej informacji, np. o towarze, klientach, pracownikach itd., czyli ich badanie (ang. screening). Podaj przykłady.
Kiedy screening zawodzi, wysoką jakość (np. towaru, klienta, pracownika itd.), można sygnalizować (ang. signalling), aby w ten sposób ułatwić zawarcie transkcji. Podaj przykłady.
Zaproponuj na tyle szerokie definicje ryzyka moralnego i selek-cji negatywnej, aby objęły one opisane przed chwilą sytuacje.
Test
Wskaż odpowiedzi, które zawierają całą prawdę i tylko prawdę.
Wielu ekonomistów sądzi, że przyczyną powszechnej niechęci do ryzyka jest to, że:
/A/ Gry ryzykowne są najczęściej grami niekorzystnymi.
/B/ Krańcowa użyteczność majątku zmniejsza się.
/C/ Całkowita użyteczność majątku zwiększa się coraz wolniej.
/D/ Gry sprawiedliwe w kategoriach pieniężnych są niekorzystne w kategoriach użyteczności.
a/ (A, B, C) b/ (A, B, D) c/ (A, C, D) d/ (B, C) e/ (B, C, D)
Korzyść z łączenia ryzyka polega na:
/A/ Zwiększeniu wartości oczekiwanej gry.
/B/ Zmniejszeniu ryzyka towarzyszącego grze.
/C/ Pojawieniu się stochastycznych korzyści ze skali.
/D/ Zmniejszeniu wariancji gry.
a/ (A, B) b/ (A, B, D) c/ (B, D) d/ (C, D) e/ (D).
Korzyść z dzielenia ryzyka polega na:
/C/ Usunięciu skutków asymetrycznego rozkładu informacji.
a/ (A, B) b/ (A, B, D) c/ (A, D) d/ (B, C, D) e/ (B, D)
Z ryzykiem moralnym mamy do czynienia w przypadku:
/A/ Spadku troski o własną motorynkę po jej ubezpieczeniu.
/B/ Ubezpieczania się na życie osób ciężko chorych.
/C/ Dużych wydatków na gry hazardowe.
/D/ Skłonności do kłamstw.
a/ (A, B) b/ (A, C) c/ (A, C, D) d/ (A, D) e/ Żadna z możliwości a-d.
Premia za ryzyko pośrednika działającego na rynku transakcji terminowych jest równa:
/A/ Różnicy przyszłej ceny spot i dzisiejszej ceny w transakcji terminowej.
/B/ Różnicy dzisiejszej ceny w transakcji terminowej i oczeki-wanej przyszłej ceny spot.
/C/ Różnicy przyszłej ceny w transakcji terminowej i oczeki-wanej przyszłej ceny spot.
/D/ Różnicy oczekiwanej przyszłej ceny spot i dzisiejszej ceny spot.
a/ (A, B) b/ (B, C) c/ (B) d/ (B, D) e/ (C )
Odpowiedzi, komentarze.
WOA = (-2·1/2 + 2·1/2) zł = (-1+1) zł = 0 zł.
WOB = (-2·1/2 + 6·1/2) zł = (-1 + 3) = 2 zł.
WGA = (-2)2 ·...
marcing096