przeglad_20080608.pdf

przegląd inansowy Bankier.pl 24 (31) 8 czerwca 2008

nansowy

Twój pakiet informacji, Twoja strategia, Twój sukces

Michał Macierzyński, redaktor naczelny

Spuszczanie powietrza z nieruchomości

Wystarczyło kilka miesięcy i coś, co nie miało się zdarzyć przez najbliższa kilka lat,

nastąpiło. Ceny mieszkań poszły w dół. Nie trzeba już nawet tłumaczyć, że ceny oferto-

we nijak się mają do transakcyjnych. Same irmy monitorujące ten rynek i tworzące do tej

pory analizy na podstawie wystawionych do sprzedaży ofert niechętnie przyznały, że to,

o czym od dawna się pisało, jest prawdą. Ponad tysiąc złotych na metrze w Warszawie

w ciągu 3 miesięcy - to różnica kolosalna. A przecież dalej mówimy o średniej arytmetycz-

nej, a nie medianie. Gdyby zacząć liczyć w ten sposób, cena za metr poszłaby w dół o kolej-

ne procenty. Media ujawniają, że deweloperzy są już skłonni spuścić po cichu cenę nawet

o jedną piątą. Automatycznie nasuwa się pytanie. Ile jeszcze mogą potanieć mieszkania?

Moim zdaniem do dna jeszcze trochę zostało. Skoro tanieją nowe lokale, to co powiedzieć

o blokach ze starej płyty? Jeśli patrzeć na rynek kredytów hipotecznych, bo to on jest głów-

nym sprawcą najpierw powstania, a obecnie pęknięcia bąbla spekulacyjnego, to spadki

będą jeszcze trwały wiele miesięcy. Do tego trzeba dodać rosnącą inlację. Spadki są za-

tem nieuchronne. Nie będą one trwały wiecznie, jednak rynek zmieni się nie do poznania.

Michał Macierzyński, redaktor naczelny Przeglądu Finansowego Bankier.pl

Gość Przeglądu Finansowego Bankier.pl:

Kazimierz Stańczak

Dyrektor Generalny Polbank EFG

Spis treści

Kazimierz Stańczak

Dyrektor Generalny Polbank EFG ..........3

W co inwestować? ....................................5

Paweł Juszczak ........................................6

Nowe regulacje prawne ..........................8

Paysafecard otrzymał licencję

na emisję e-pieniędzy .............................8

Użytkownicy Facebooka

chcą bankowości 2.0................................8

Niżej w zakresie kilkumiesięcznej

konsolidacji, rynki obawiają się

recesji........................................................9

Rynek pod wpływem słów szefów

banków centralnych ..............................10

VAT kosztem podatkowym ...................11

PIT.pl odpowiada na pytania

czytelników ............................................12

Kanarki w kopalni podlane ropą ..........13

Go East, young man!..............................13

Przegląd mediów

(2-8.06.2008) ..........................................14

Z rynku bankowego

(2-8.06.2008) ..........................................15

Ubezpieczenia, fundusze

(2-8.06.2008) ..........................................16

Wiadomości

(2-8.06.2008) ..........................................17

Hyde Park

(2-8.06.2008) ..........................................18

Ludzie

(2-8.06.2008) ..........................................19

Gość Przeglądu Finansowego opowiada o wynikach banku - w pierwszym kwar-

tale zanotował on zysk 6 mln. złotych netto, a osiągnięcie to nastąpiło w okresie krót-

szym niż 2 lata od rozpoczęcia działalności. Uruchomiono dotychczas 283 placówki

w 130 miastach, liczba klientów Polbanku przekroczyła blisko 300 tysięcy osób. Kazi-

mierz Stańczak odpowiada też na pytanie, czy możliwe jest powtórzenie sukcesu Po-

lbanku: dane za pierwszy kwartał tego roku pokazują, że system bankowy w Polsce roz-

wijał się szybciej niż w analogicznym okresie 2007 roku. Z jednej strony perspektywy

są znakomite. Zaś z drugiej - wiele się zmieniło. Moment startu Polbanku był wyjątko-

wy – zaczynał działalność w chwili wielkiego boomu bankowego. Wiele kwestii doty-

czących np. formuły biznesowej, sieci dystrybucji, czy samych produktów uległo w Pol-

sce zmianie - i nie ma oczywistych luk w ofercie produktowej, czy usługowej polskiej

bankowości w stosunku do rozwiniętych rynków.

czytaj więcej na stronie 3 4

W co inwestować?

W co dzisiaj bardziej opłaca się inwestować – w ziemię, czy nieruchomości?

To pytanie zadaje sobie z pewnością wielu z nas. Cel z reguły jest ten sam – upłyn-

nienie oszczędności, aby w perspektywie czasu przyniosły zyski lub nadal stanowiły

bezpieczną lokatę kapitału. I chociaż rynek nieruchomości na przestrzeni ostatnich

lat uznać można za prężnie rozwijający się i bezpieczny, to może on ulegać cyklom

koniunkturalnym. Dlatego dogłębne przeanalizowanie wszystkich aspektów inwe-

stycji jest szczególnie istotne. Standardowe mieszkania, apartamenty, lofty, lokale

użytkowe nowe i z rynku wtórnego – wybór nieruchomości jest obecnie ogromny,

chętnych do sprzedaży również wielu. Czy jednak oczekiwania sprzedających ko-

relują się z tymi potencjalnych kupujących? Zawyżone ceny nieruchomości to dziś

standard, choć ceny nieco się ustabilizowały po bardzo dynamicznym 2006 i 2007

roku. Nie doświadczyliśmy jeszcze bessy na rynku nieruchomości w Polsce, ale każ-

dy scenariusz jest możliwy. Z pewnością mamy już za sobą czas zakupów z oczeki-

waniem na krociowe zyski w krótkiej perspektywie – pisze Sebastian Saliński, anali-

tyk Gold Finance.

czytaj więcej na stronie 5 4

Przegląd Finansowy Bankier.pl jest redagowany przez zespół w składzie: Michał Macierzyński - redaktor naczelny, Wojciech Boczoń - redaktor prowadzący. Uwagi i zapytania prosimy kierować pod ad-

resem: mm@bankier.pl , tel: +48 (22) 630 82 36. Informacji nt. warunków reklamy udziela Mariusz Kostowski : reklama@bankier.pl , tel: +48 (22) 630 82 44. Redaktor techniczny Radosław Przybył :

r.przybyl@irma.bankier.pl , +48 (22) 630 82 38. Korekta Michał Kryński: m.krynski@irma.bankier.pl . Adres redakcji: Bankier.pl S.A., ul. Koszykowa 54, 00-675 Warszawa, http://www.bankier.pl/przeglad

Wydawca: Bankier.pl S.A., ul. Kościuszki 29 50-011 Wrocław, tel: +48 (71) 372 30 52, fax: +48 (71) 346 08 48 Redakcja nie odpowiada za treść zamieszczonych ogłoszeń. Rozpowszechnianie materiałów

redakcyjnych bez zgody redakcji zabronione.

przegl d

Michał Macierzyński , PRNEWS

Kazimierz Stańczak

Dyrektor Generalny Polbank EFG

ko w biegu krótkodystansowym. Dlate-

go musimy być z jednej strony szybcy,

a z drugiej strony - mieć silną kondycję,

by ten maraton nie tylko przebiec, ale

i go zwyciężyć.

Stosunek kredytów hipotecznych

do dochodu narodowego w Polsce wy-

nosi 10%, a średnia Unii Europejskiej

to 50%. Różnica jest zatem aż 5-krotna.

W Polsce 8% gospodarstw domowych

ma kredyt hipoteczny, co pokazuje jaki

dystans dzieli nas od Europy. Warto za-

tem zadać pytanie - jak szybko i w jakim

tempie rok do roku musimy się rozwi-

jać, by osiągnąć średnią europejską? Je-

stem absolutnym hiperoptymistą, jeżeli

chodzi o rozwój rynku kredytów hipo-

tecznych w Polsce. Będzie to też związa-

ne z dwoma innymi czynnikami. Jeden

z nich to wzrost i stabilność dochodów,

a co za tym idzie - wyższa skłonność lu-

dzi do zaciągania długoterminowych zo-

bowiązań. Drugi czynnik związany jest

z podażą nieruchomości. Statystyki GUS

pokazują szybki wzrost liczby mieszkań

w liczbie wydawanych pozwoleń na bu-

dowy. Z jednej strony podaż na rynku

nieruchomości, a z drugiej ciągle rosną-

cy popyt, bo ludzie chcą poprawić wa-

runki mieszkaniowe i stać ich na to, dla-

tego że więcej zarabiają. Rolą banków

będzie oczywiście zaproponowanie od-

powiednich produktów kredytowych.

Polbank EFG osiągnął pierwsze zy-

ski. Czy może Pan powiedzieć, jak

w tym momencie bank wygląda w licz-

bach?

Na koniec pierwszego kwartału

nasz udział w rynku kredytów wyniósł

1,8%, oraz 0,9% w rynku depozytów. Jest

to znaczna poprawa w stosunku do i tak

dobrych osiągnięć z końca 2007 roku,

gdzie - jeżeli chodzi o kredyty - mieli-

śmy 1,4%, a depozyty - 0,6%. Koncen-

trujemy się oczywiście na bankowości

detalicznej, natomiast liczby, które przy-

taczam, dotyczą wszystkich segmen-

tów - w tym bankowości korporacyjnej.

W pierwszym kwartale zanotowaliśmy

zysk 6 mln. złotych netto. Jesteśmy dum-

ni z tego osiągnięcia, ponieważ nastą-

piło ono w okresie krótszym niż 2 lata

od rozpoczęcia działalności banku. Uru-

chomiliśmy dotychczas 283 placówki

w 130 miastach. Liczba klientów Polban-

ku przekroczyła blisko 300 tysięcy osób.

Natomiast jeśli chodzi o plany na przy-

szłość, chcemy utrzymać dotychczasowe

tempo rozwoju.

Czy w Polsce wciąż istnieje możli-

wość powtórzenia sukcesu Polbanku?

W jaki sposób?

Będzie bardzo trudno. Z jednej stro-

ny rynek bankowy ma ogromne per-

spektywy i bardzo szybko się rozwi-

ja. Dane za pierwszy kwartał tego roku

pokazują, że system bankowy w Polsce

rozwijał się szybciej niż w analogicznym

okresie 2007 roku. Z jednej strony per-

spektywy są znakomite. Zaś z drugiej

myślę jednak, że wiele się zmieniło. Za-

równo instytucje dłużej funkcjonujące

na rynku, jak i te o krótszym stażu bar-

dzo się zmieniły w ciągu ostatnich kilku

lat. Moment startu Polbanku był wyjąt-

kowy. Zaczynaliśmy w chwili wielkie-

go boomu bankowego w Polsce. Myślę,

że wiele kwestii dotyczących np. formu-

ły biznesowej, sieci dystrybucji, czy sa-

mych produktów uległo w Polsce zmia-

nie. I nie ma oczywistych luk w ofercie

produktowej, czy usługowej polskiej

bankowości w stosunku do rozwinię-

tych rynków.

Jakie są plany Polbanku na najbliż-

sze kilka miesięcy?

Jeżeli chodzi o naszą ofertę produk-

tową, jest ona w tym momencie kom-

pletna. Wprowadziliśmy innowacyjny

produkt hipoteczny – elastyczny kre-

dyt hipoteczny. Mamy bardzo elastycz-

ny produkt depozytowy, jakim jest kon-

to Samooszczędnościowe, elastyczne

produkty kredytowe, oferujemy karty

kredytowe systemu Visa i Mastercard.

Mamy pełną ofertę depozytową i kre-

dytową dla mniejszych przedsiębiorstw.

Rozpoczęliśmy działalność na rynku

usług rozliczeniowych. Naszym planem

jest kontynuowanie dotychczasowego

tempa rozwoju naszej sieci i oferowanie

produktów, które spotykają się z bar-

dzo dobrym odzewem na rynku. Na ra-

zie jesteśmy obecni w 130 miastach, ale

mogę zapewnić, że ta liczba szybko bę-

dzie rosła. Chcemy być jak najbliżej na-

szych obecnych, jak i przyszłych klien-

tów, tak, by mogli korzystać z usług

bankowych w wygodny dla nich sposób.

Jestem przekonany, że rozwój systemu

bankowego w Polsce nie tylko pozytyw-

nie wpłynie na szeroko rozumiany roz-

wój gospodarczy, ale dogonimy również

systemy bankowe w Unii Europejskiej.

Polbank EFG cały czas poszerza za-

kres swoich usług o nowe rozwiązania.

Rozwijacie bankowość korporacyjną,

oferujecie handlowcom usługi rozli-

czeniowe. Czy takie rozdrabnianie się

nie jest ryzykowne?

Mamy aspiracje by stać się dużym

bankiem, dlatego musimy być obec-

ni we wszystkich segmentach rynku.

Chcemy być bankiem uniwersalnym,

w którym zarówno klienci indywidualni

oraz mali i średni przedsiębiorcy znaj-

dą atrakcyjne dla siebie produkty i usłu-

gi. By zrealizować ambicje, bank musi

uwzględniać geografię naszego kraju,

a tak się składa, że Polska ma wyjątko-

wo rozdrobnioną strukturę ludności.

Połowa Polaków mieszka w miejscowo-

ściach dwudziestotysięcznych i mniej-

szych. Kiedy chce się być dużym ban-

kiem, trzeba być obecnym w bardzo

wielu miejscach.

Jaki jest przepis na stworzenie ban-

ku, który budowany od podstaw osiąga

zyski nawet dwa razy szybciej niż robi-

ła to dotychczas konkurencja?

Polbank EFG to przede wszystkim

wyjątkowi ludzie i partnerzy, którzy

kierują się trzema zasadami. Pierwsza

z nich to ciężka praca, ponieważ wiemy,

że nie można wygrać na loterii powo-

dzenia rynkowego. Druga to przemyśla-

ne działanie – dużą uwagę poświęcamy

szczegółom, bo to najczęściej one decy-

dują o powodzeniu. I w końcu trzecia

zasada to intuicja, która nierzadko jest

motorem napędowym całego przedsię-

wzięcia. Pokazaliśmy, że rozwijamy się

w bardzo szybkim tempie, otwierając

placówkę średnio co drugi dzień robo-

czy. Chciałbym zwrócić uwagę na fakt,

że Polbank EFG biegnie w swoistym

maratonie z innymi bankami, a nie tyl-

Jak Pana zdaniem w najbliższym

czasie będzie rozwijał się w Polsce ry-

nek kredytów hipotecznych i jak będą

się kształtowały ceny nieruchomości?

Przegląd Finansowy Bankier.pl 24 (31) 8 czerwca 2008 3

Gość Przeglądu Finansowego Bankier.pl

Przegląd Finansowy Bankier.pl 16 (23) 20 kwietnia 2008 4

Sebastian Saliński , Gold Finance

W co inwestować?

W co dzisiaj bardziej opłaca się inwe-

stować – w ziemię, czy nieruchomości?

To pytanie zadaje sobie z pewnością wie-

lu z nas. Cel z reguły jest ten sam – upłyn-

nienie oszczędności, aby w perspektywie

czasu przyniosły zyski lub nadal stanowiły

bezpieczną lokatę kapitału. I chociaż rynek

nieruchomości na przestrzeni ostatnich lat

uznać można za prężnie rozwijający się

i bezpieczny, to może on ulegać cyklom

koniunkturalnym. Dlatego dogłębne prze-

analizowanie wszystkich aspektów inwe-

stycji jest szczególnie istotne.

Standardowe mieszkania, apartamenty,

lofty, lokale użytkowe nowe i z rynku wtór-

nego – wybór nieruchomości jest obecnie

ogromny, chętnych do sprzedaży również

wielu. Czy jednak oczekiwania sprzedają-

cych korelują się z tymi potencjalnych ku-

pujących? Zawyżone ceny nieruchomości

to dziś standard, choć ceny nieco się usta-

bilizowały po bardzo dynamicznym 2006

i 2007 roku. Nie doświadczyliśmy jeszcze

bessy na rynku nieruchomości w Polsce,

ale każdy scenariusz jest możliwy. Z pew-

nością mamy już za sobą czas zakupów

z oczekiwaniem na krociowe zyski w krót-

kiej perspektywie.

Co zatem kupić, aby nie stracić i móc

trafnie ocenić przyszłe transakcje? Zda-

niem analityków Gold Finance najtrafniej-

sze inwestycje w nieruchomości to zakup

mieszkań o podwyższonym standardzie,

penthousów powstających w pofabrycz-

nych halach w prestiżowych lokalizacjach,

w pobliżu centrów handlowo-rozrywko-

wych lub w miejscach przyjaznych pod

względem wypoczynku i rekreacji - np.

niewielkie domy jednorodzinne poza gra-

nicami miasta. Mowa tu oczywiście o nie-

ruchomościach dostępnych na rynku pier-

wotnym lub o tych zaledwie kilkuletnich.

Stare blokowiska już dawno straciły swój

urok, a inwestycje w „dużą płytę” mogą

okazać się chybionymi.

Jeśli chodzi o inwestycje w lofty, rzą-

dzą się one swoimi prawami i nie są bez-

pośrednio skorelowane ze wzrostem cen

inwestycji tzw. budownictwa masowego.

Inwestycje typu lofty w Warszawie, Żyrar-

dowie, Siemianowicach Śląskich, Krako-

wie, Gliwicach, Łodzi są namiastką loftów

w Polsce. Są to atrakcyjne obiekty po-

przemysłowe, ale wyrwane z tkanki mia-

sta, wokół których znajduje się klasyczne

budownictwo. Niewątpliwym czysto psy-

chologicznym atutem, ale mającym real-

ny wpływ na wzrost ceny mieszkań w tego

typu inwestycjach są osobistości kupujące

mieszkania. Często są to znani aktorzy, ar-

tyści, redaktorzy czołowych wydawnictw,

prezenterzy telewizyjni oraz zamoż-

ne osoby. Takie informacje można zasię-

gnąć u przedstawicieli deweloperów, cho-

ciaż często sami zainteresowani, tj. kllienci

proszą o zachowanie anonimowości.

Kolejnym ważnym aspektem jest

wyjątkowość tego rodzaju inwestycji.

Są to apartamenty o dużej przestrzeni,

często dwupoziomowe, z możliwością do-

wolnej aranżacji ścianek działowych lub

o ich kompletnym braku. Jak poinformo-

wał nas deweloper zarządzający projek-

tem „Stara Przędzalnia” w Żyrardowie - je-

den z klientów zrezygnował ze wszystkich

ścian łącznie z łazienką, tak więc jego apar-

tament to jedna wielka przestrzeń, ograni-

czona jedynie dużymi oknami. Nie byłoby

to możliwe do zrealizowania w tradycyj-

nych mieszkaniach budowanych wg jedne-

go projektu.

Deweloperzy oferujący lofty w Polsce

zanotowali wzrost ilości zapytań o 45%

w roku 2007 w stosunku do roku 2006,

co za tym idzie - dwukrotnie zwiększy-

ła się ilość kupujących mieszkania w tego

typu inwestycjach. Biorąc pod lupę jedną

z inwestycji typu lofty w Żyrardowie, gdzie

ceny mieszkań w 2006 roku - kiedy inwe-

stycja dopiero startowała - były na pozio-

me 2,600 PLN/m2 – dziś kosztują 5.200

PLN/m2. To oznacza 100% wzrost cen

mieszkań w tym mieście. Głównym powo-

dem było pojawienie się nowej inwestycji,

w której lofty oferowane są w cenie 6.500

PLN/m2. Podobne zjawiska można zaob-

serwować w innych miastach, tzw. sate-

litarnych, których boom mieszkaniowy

ostatnich lat aż tak nie dotknął. Dopiero

teraz ceny mieszkań w miastach położo-

nych blisko Warszawy czy Katowic zaczy-

nają wyraźnie wzrastać, ma to także wpływ

na wzrost cen apartamentów w loftach.

Oceniając zdolność inansową do za-

kupu mieszkań czy domów o podwyż-

szonym standardzie w celach inwestycyj-

nych, warto zastanowić się czy nie bardziej

opłacalnym przedsięwzięciem będzie za-

kup ziemi. W dużych aglomeracjach

jest ona dość droga, a brak czytelnych

Gold Finance jest irmą doradczą

pomagającą Klientom w wyborze najko-

rzystniejszego kredytu spośród szerokiej

oferty dostępnej na rynku. Specjalizu-

je się również w wyborze odpowiednich

dla Klienta form lokowania i inwesto-

wania pieniędzy, ubezpieczeń na ży-

cie oraz leasingu. W styczniu 2007 roku

Gold Finance zostało wyróżnione tytu-

łem Euromarka za zapewnianie kom-

pleksowej obsługi Klientów we wszyst-

kich obszarach. Doradca Gold Finance

został również przyjęty do elitarnej or-

ganizacji Million Dollar Round Table,

która zrzesza 1% najlepszych profesjo-

nalistów z branży doradztwa inanso-

wego z 76 krajów.

planów zagospodarowania przestrzennego

miast utrudnia zainteresowanym jej naby-

cie. Ale znajomość planowanych w przy-

szłości inwestycji w rejonach podmiejskich

oraz umiejętność oceny dynamiki rozwo-

ju infrastrukturalnego danego terytorium

mogą rokować bardzo zyskowną inwesty-

cję. Może to być kupno działki budowlanej

lub znacznie tańszej rolnej z możliwością

jej późniejszego przekształcenia. Z rapor-

tu Agencji Nieruchomości Rolnych wyni-

ka, że ceny gruntów rolnych z roku na rok

rosną i nic nie wskazuje na to, aby ten

trend się zmienił. Szczególnie zważywszy

na fakt, że w przeciwieństwie do nierucho-

mości, będzie ich ubywało.

W przededniu mistrzostw EURO

2012 konieczność udoskonalenia roz-

wiązań infrastrukturalnych w zasadzie

w całym kraju daje wspaniałe możliwo-

ści do zaangażowania środków właśnie

w grunty, na których w niedalekiej przy-

szłości powstaną nowe obiekty sporto-

we, potężne zaplecze logistyczne, hotele

itp. Z tej perspektywy bardziej racjonal-

ne wydaje się więc inwestowanie w zie-

mię, niż w nieruchomości. Na poparcie

tezy warto przytoczyć bardzo wymowny

cytat: „wszystkiego na świecie może przy-

być z wyjątkiem ziemi”.

WIG 20

WIG20 największe spadki

WIG20 największe wzrosty

GETIN

11,75 zł

-5,24%

GTC

38,65 zł

3,07%

PGNIG

3,86 zł

-4,93%

BIOTON

0,71 zł

2,90%

PKOBP

48,00 zł

-4,67%

CERSANIT

20,50 zł

1,99%

TVN

18,10 zł

-3,47%

POLNORD

90,10 zł

1,69%

PBG

307,70 zł

-3,24%

BZWBK

166,60 zł

1,59%

Sebastian Saliński

Analityk Gold Finance

Przegląd Finansowy Bankier.pl 24 (31) 8 czerwca 2008 5

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: