Rynek Walutowy #3 & #4 - Teorie kursów walutowych.pdf

(2414 KB) Pobierz

228778511 UNPDF

dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

Rynek Walutowy

Teorie kursów walutowych

Cz. #1

Dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

228778511.050.png

228778511.051.png

228778511.052.png

228778511.053.png

228778511.001.png

228778511.002.png

228778511.003.png

228778511.004.png

228778511.005.png

228778511.006.png

228778511.007.png

dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

PPP – Parytet Siły Nabywczej

PLN

EUR

Jeżeli:

PPP > S

Waluta krajowa

przewartościowana

PLN

Big Mac Index

EUR

PPP < S

Waluta krajowa

niedowartościowana

Teoria Monetarystyczna

Zmiany np. w bilansie płatniczym lub w kursie walutowym stanowią zmiany

monetarystyczne (ilościowe).

Te są w wyniku popytu i podaży na pieniądz.

↑ Podaż Pieniądza → Podaż > Popyt na pieniądz

→ Deprecjacja

Ale…

Zmiana podaży pieniądza powoduje

zmianę stóp procentowych a mniej zaś

(jeśli w ogóle) zmianę kursu walutowego!

228778511.008.png

228778511.009.png

228778511.010.png

228778511.011.png

228778511.012.png

228778511.013.png

228778511.014.png

228778511.015.png

228778511.016.png

228778511.017.png

228778511.018.png

228778511.019.png

228778511.020.png

dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

Teoria Portfelowa

Teoria portfelowa uwzględnia inne aktywa ﬁnansowe…

Ilość pieniądza w obiegu;

Popyt i podaż na krajowe i zagraniczne aktywa ﬁnansowe (np. obligacje)

Podmioty zarabiają na oprocentowaniu instrumentów

ﬁnansowych, nie gdy gromadzą pieniądz gotówkowy.

Założenia:

Gospodarstwa domowe nie mają potrzeby

utrzymywania walut zagranicznych.

Przykład:

↑ Wzrost Podaży Pieniądza

↓ Poziom stóp procentowych

↓ Zainteresowania

obligacjami krajowymi

↑ Zainteresowania

obligacjami

zagranicznymi

↑ Popyt na walutę zagraniczną

Deprecjacja

228778511.021.png

228778511.022.png

228778511.023.png

228778511.024.png

dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

Parytet stóp procentowych

PSP ≈ wersja PPP, ale dostosowana do stóp procentowych

Efekt Fischera

PPP…

Międzynarodowy Efekt Fischera

228778511.025.png

228778511.026.png

228778511.027.png

228778511.028.png

228778511.029.png

228778511.030.png

228778511.031.png

228778511.032.png

228778511.033.png

228778511.034.png

228778511.035.png

228778511.036.png

228778511.037.png

228778511.038.png

228778511.039.png

228778511.040.png

dr Carlos Jorge Lenczewski Martins

4 Główne teorie

Różnice w

stopach %

1 + r €

Teoria Fischera

oczekiwane różnice

w stopach %

1 + Er €

1 + r $

1 + Er $

Parytet stóp

procentowych

PPP w

wersji

relatywnej

Różnice pomiędzy

Forward i Spot

oczekiwane zmiany

w kursie Spot

F €/$

E(S €/$ )

Teoria oczekiwania

stopy Forward

S €/$

S €/$

228778511.041.png

228778511.042.png

228778511.043.png

228778511.044.png

228778511.045.png

228778511.046.png

228778511.047.png

228778511.048.png

228778511.049.png

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Rynek Walutowy #13 - Zastosowanie intrumenty pochodne do zwiekszenia konkurencyjnosci.pdf (1548 KB)
Rynek Walutowy #12 - Instrumenty pochodne.pdf (2988 KB)
Rynek Walutowy #10 - Pomiar Ekspozycji walutowej.pdf (1488 KB)
Rynek Walutowy #3 & #4 - Teorie kursów walutowych.pdf (2414 KB)
Rynek Walutowy #2 - kursy walutowe.pdf (3239 KB)

Inne foldery tego chomika:

Zgłoś jeśli naruszono regulamin