Podstawy inwestycji kapitałowych.doc

Podstawy inwestycji kapitałowych                            4/5

Konsultacje 9.30-10.30 B329, dr Piotr Minkowski

Na ostatnich zajęciach – kolokwium (pisemne) – 8 maj (zaliczenie, pisemne)

Literatura podstawowa:

1.       Jack Clark Francis, Richard Taylor – Podstawy inwestowania, DW ABC, Kraków 2001.

2.       Andrzej Sopoćko – Rynkowe instrumenty finansowe, PWN, Warszawa 2005.

3.       Krzysztof Jajuga, Teresa Jajuga – Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, PWN, Warszawa 2004.

Literatura uzupełniająca

1.       Paweł Kulpaka – Giełdy w gospodarce, PWE, Warszawa 2007

2.       Witold Bień – Rynek papierów wartościowych, Difin, Warszawa 2004

Strony internetowe:

www.gpw.com.pl

www.parkiet.com

bizzone.pl, bankier.pl, pb.pl

Rynek kapitałowy – to ten segment rynku finansowego, na którym zawierane są transakcje, których przedmiotem są instrumenty finansowe o terminie wykupu powyżej roku z przeznaczeniem uzyskanych środków na cele rozwojowe; na tym rynku występuje podaż kapitału długoterminowego – trafia on do emitentów instrumentów finansowych, którzy wykorzystują go do prowadzenia swoich planowanych przedsięwzięć inwestycyjnych, stwarzając ich nabywcom możliwość zyskownej lokaty posiadanych środków. Dokonująca się przez rynek kapitałowy bieżąca ocena działalności emitentów powoduje, że kapitały są kierowane na realizację najbardziej efektywnych przedsięwzięć.

Citibank Handlowy – funkcjonuje na rynku bardzo długo (i co z tego?).

GPW w Warszawie S.A., system (elektroniczny) wzorowany na francuskiej giełdzie.

KDPW – krajowy depozyt papierów wartościowych – rejestr akcjonariuszy (osoby lub firmy, transakcje przeksięgowywane – kupno/sprzedaż).

BM - pośredniczy

1 akcja = 1 głos = 1 prawo do dywidendy              è zasada na rynku giełdowym (podlegają obrotowi na GPW)

Akcja uprzywilejowana – np. imienna (nie notowane na GPW)              è rynek nieregulowany

1a = 2g = 2pd

Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) jest centralnym organem administracji rządowej publicznego obrotu w działalności giełd towarowych, Giełdowych Izb Rozrachunkowych.

Do zadań KNF należy

1.       sprawowanie nadzoru nad przestrzeganiem reguł uczciwego obrotu i konkurencji w zakresie publicznego obrotu oraz nad zapewnieniem powszechnego dostępu do rzetelnych informacji na rynku papierów wartościowych.

2.       inspirowanie, organizowanie i podejmowanie działań zapewniających sprawne funkcjonowanie rynków kapitałowych oraz ochronę inwestorów.

3.       współdziałanie z innymi instytucjami administracji rządowej NBP, w zakresie kształtowania polityki gospodarczej państwa zapewniającej rozwój rynku papierów wartościowych.

4.       upowszechnienie wiedzy o zasadach funkcjonowania papierów wartościowych.

5.       przygotowywanie projektów prawnych w związku z funkcjonowaniem rynku papierów wartościowych.

KDPW działa w formie spółki akcyjnej; został on wydzielony w dniu 7 listopada 1994 r. w osobny podmiot gospodarczy ?będący częścią GPW?. Akcje mogą być wyłącznie imienne. Akcjonariuszami KDPW mogą być wyłącznie spółki prowadzące giełdę, domy maklerskie, spółki prowadzące rynek pozagiełdowy SP, NBP oraz banki. Do zadań KDPW należy:

1.       prowadzenie depozytu papierów wartościowych a w szczególności rejestrowanie papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu

2.       nadzorowanie zgodności wielkości emisji z liczbą papierów wartościowych znajdujących się w obrocie.

3.       obsługa realizacji zobowiązań emitentów w/c uprawnionych z papierów wartościowych.

4.       rozliczenie (i gwarantowanie) transakcji zwieranych na rynku regulowanym.

IPO (ang. Initial Public Offer)

GPW, 12 kwietnia 1991 r. na podstawie aktu założycielskiego została powołana GPW S.A. Pierwsza sesja giełdowa odbyła się 16 kwietnia 1991, na której handlowano akcjami TONSIL, PRÓCHNIK, KROSNO, KABLE i EXBUD. GPW może być prowadzone wyłącznie przez S.A. Przedmiotem działalności spółki może być wyłącznie prowadzenie giełdy. Akcje spółki prowadzącej giełdę mogą być wyłącznie imienne. Akcje spółki prowadzącej giełdy mogą nabywać: domy maklerskie, SP, towarzystwa ubezpieczeniowe, zakłady ubezpieczeń oraz emitenci papierów wartościowych dopuszczonych do powszechnego obrotu i notowanych na giełdzie. Spółka, która wchodzi do obrotu giełdowego jest właścicielem jednej akcji GPW (symbolicznie). Główny akcjonariusz: SP. Na Walnym Zgromadzeniu max. 3% głosów (niezależnie jaki udział akcji) dla jednego akcjonariusza innego niż SP.

WIG – mierzy koniunkturę wszystkich spółek

WIG20 – 20 największych (dominujących) spółek, generują 80-90% obrotów (na sesji), mierzy koniunkturę na 20 największych spółkach; inwestorzy strategiczni (np. TFI, dysponujący dużym kapitałem), teoretycznie najmniejsze ryzyko
mWIG40 – średnie spółki, małe ryzyko

sWIG80 – indeks dochodowy ciągły

Zagraniczne spółki na GPW

Pierwszą zagraniczną spółką na GPW był austriacki Bank Austria Creditanstalt (BA CA), który zadebiutował w Warszawie w październiku 2003 r. W latach 2004-2005 na parkiecie zadebiutowały po dwie nowe spółki w każdym roku. Rok później pojawiło się kolejnych sześciu zagranicznych emitentów, a w 2007 r. – do końca listopada – kolejne dziesięć spółek.